Thursday, October 30, 2008

對後市的小小估計

以下是在信報的回應:

"羅兄,"行家"二字小弟可不敢當。我的意見不就很明顯嗎:

1. 在樓市尚未喘定(利率下降但房貸息率上升;息差上升),

2. 銀行不願放貸(利率下降但長債息率上升;息差上升;政府債券孳息下降—銀行寧可買債券都不放數),

3. 企業盈利下降甚至倒閉(長債息率、息差上升;公司債券孳息上升;資產貶值;公司難以進行大發展;項目減少;人手減少),

4. 消費減少(失業上升;工資下降;可抵押資產貶值甚至負債),

5. 工業製品和原材料需求下降,炒作資金亦短缺(CRB和BDI崩盤),

6. 政府稅收下降,開支卻增加,令債務增加(貨幣供應增加引致貶值),

7. 資金離開資產市場,再加上消費下跌,引發新一輪的資產跌價潮。

8. 如此直至平衡點到達或者其他因素改變。"

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